投資について調べてみた件

投 資 ( と う し 、 英 : investment) と は 、 主 に 経 済 に お い て 、 将 来 的 に 資 本 (生 産 能 力 )を 増 加 さ せ る た め に 、 現 在 の 資 本 を 投 じ る 活 動 を 指 す ( 現 代 に お い て 、 生 産 能 力 の 増 加 し な い 商 業 活 動 は こ れ に 含 ま な い ) 。 広 義 で は 、 自 己 研 鑽 や 人 間 関 係 に お い て も 使 わ れ る 。 

ど の よ う な 形 態 の 投 資 も 、 不 確 実 性 ( リ ス ク ) が 伴 う 。 一 般 に 、 投 資 に よ る 期 待 収 益 率 が 高 い 場 合 、 不 確 実 性 も 高 ま る 。 こ の 一 般 則 に 反 す る 取 引 が 可 能 な 場 合 、 裁 定 取 引 が 行 わ れ 、 収 益 率 の 低 下 ま た は リ ス ク の 増 大 が 起 こ る 。 

金 融 に お け る 投 資 

金 融 に お け る 投 資 は 、 金 融 資 本 を 経 済 ・ 経 営 活 動 を 通 じ て リ ス ク の あ る 投 資 対 象 に 投 下 す る こ と 。 投 資 対 象 と し て は 多 様 な タ イ プ の 投 資 資 産 が あ り 、 異 な っ た リ ス ク や リ タ ー ン の プ ロ フ ァ イ ル が あ る 。 投 資 が 必 要 と な る の は 、 経 済 ま た は 経 営 主 体 が 、 自 己 資 本 に 加 え て 、 追 加 的 な 他 人 資 本 を 調 達 す る こ と で 、 よ り 大 き な 投 資 機 会 に 投 資 が 可 能 と な る か ら で あ る 。 低 い 投 資 収 益 の 投 資 機 会 を 削 減 し て よ り 高 い 投 資 収 益 率 に 集 中 す る こ と で 経 済 全 体 の 投 資 収 益 が よ り 早 く 成 長 し 、 そ れ が ひ い て は 社 会 全 体 の 総 金 融 資 本 を 成 長 さ せ る 。 こ れ が 、 投 資 可 能 な 金 融 資 本 の 持 続 的 な 再 生 産 の サ イ ク ル の 要 と し て 機 能 す る 。 

例 え ば 、 証 券 ( 株 式 、 債 券 等 ) 投 資 の 場 合 、 提 供 さ れ た 資 金 で 、 企 業 が 調 達 資 金 に よ り 工 場 を 増 設 、 販 売 チ ャ ネ ル 強 化 、 研 究 開 発 増 強 、 企 業 買 収 な ど を し て 利 益 を あ げ た 場 合 、 そ の リ ス ク を と っ た 結 果 と し て 得 ら れ た 利 益 の 一 定 割 合 は 、 企 業 価 値 の 増 大 に よ る キ ャ ピ タ ル ゲ イ ン や 配 当 と し て 、 通 常 の 場 合 、 当 初 の 資 本 拠 出 に 対 す る リ ス ク を と っ た 投 資 家 に 還 元 さ れ る 。 株 式 の 場 合 将 来 還 元 さ れ る 金 額 の 不 確 実 性 は 大 き い 。 大 き な 利 益 か ら マ イ ナ ス に な る こ と も あ る 。 債 券 の 場 合 、 多 く の 場 合 、 利 息 と し て 一 定 の 金 額 が 還 元 さ れ る こ と が 約 束 さ れ て い る 。 

不 動 産 に 対 す る 投 資 も 、 購 入 資 産 の 利 用 に よ っ て キ ャ ピ タ ル ゲ イ ン ま た は 、 賃 料 利 回 り と 賃 貸 資 産 の 調 達 費 用 の 鞘 で 儲 け る こ と を 期 待 す る 場 合 は 、 投 資 家 に リ ス ク を 生 じ る た め 投 資 と み な さ れ る 。 

ま た 、 投 資 対 象 の 産 業 ・ 事 業 な ど の 構 造 的 な 収 益 力 の 中 長 期 の ト レ ン ド が 作 る キ ャ ピ タ ル ゲ イ ン や 配 当 と い っ た 、 フ ァ ン ダ メ ン タ ル が 作 る 本 源 的 価 値 に 対 す る 投 資 判 断 に よ る 長 期 の リ タ ー ン で は な く 、 短 期 的 な ニ ュ ー ス フ ロ ー と い っ た 価 格 形 成 の 材 料 の 方 向 か ら 近 い 将 来 の 価 格 判 断 を 行 い 、 価 格 変 動 に よ る リ タ ー ン を 予 想 し て リ ス ク を 取 る 活 動 の こ と を 、 厳 密 に は 投 資 か ら 区 分 し て 投 機 と 呼 ぶ 。 

一 方 で 、 売 買 主 体 の リ タ ー ン の 合 計 が 必 ず 0か マ イ ナ ス に な る 対 象 へ の 行 為 は ギ ャ ン ブ ル と 呼 ば れ る 。 例 と し て は 、 宝 く じ 、 公 営 競 技 、 パ チ ン コ な ど が 挙 げ ら れ る 。 た だ し 投 資 の う ち 、 株 取 引 や 先 物 取 引 な ど の 投 機 的 性 格 が 強 い 投 資 に つ い て は マ ネ ー ゲ ー ム と 言 わ れ る こ と が あ り 、 広 い 意 味 で の ギ ャ ン ブ ル に 含 め ら れ る 場 合 も あ る 。 

投 資 対 象 

経 済 学 に お け る 投 資 

経 済 学 に お け る 投 資 は 、 資 本 ス ト ッ ク の 増 加 分 を 指 す 。 資 本 形 成 と も よ ば れ る 。 主 た る も の に 設 備 投 資 、 住 宅 投 資 、 在 庫 投 資 の 3種 類 が あ る 。 

例 え ば 、 設 備 投 資 や 公 共 投 資 は 、 民 間 資 本 や 社 会 資 本 を 増 加 さ せ 、 経 済 の 生 産 力 を 向 上 さ せ る 。 ま た 同 時 に 生 産 設 備 な ど の 投 資 財 ( 財 を 生 み 出 す た め の 財 ) を 需 要 す る こ と で も あ り 、 合 わ せ て 乗 数 効 果 ( 投 資 乗 数 ) に よ る 需 要 拡 張 効 果 も 持 つ 。 つ ま り 、 投 資 は 供 給 力 を 増 加 さ せ 、 同 時 に 需 要 も 増 加 さ せ る ( 投 資 の 二 重 性 ) 。 閉 鎖 経 済 に お い て は 、 こ の 需 給 が 均 衡 す る の は 「 ナ イ フ の 刃 」 ( ハ ロ ッ ド に よ っ て 提 唱 さ れ た ) の 上 を 歩 く よ う に 厳 し い 条 件 が あ り 困 難 で あ る 。 

投 資 と 消 費 と 資 本 

次 の 場 合 を 考 え る 。 

こ の よ う に 、 投 資 活 動 は 等 量 の 貨 幣 が 循 環 す る 中 で も 、 生 産 し た 財 の 取 引 量 ( フ ロ ー ) を 増 加 さ せ る だ け で な く 、 経 済 に 対 し て 資 本 蓄 積 ( ス ト ッ ク ) を し 財 を 増 や す 。 

ま た 、 こ の 投 資 は 消 費 を 抑 え 貯 蓄 し た と い う こ と で も あ り 、 経 済 全 体 の 貯 蓄 は そ う い う 意 味 で 重 要 で あ る 。 

投 資 と 利 子 率 

一 般 に は 、 利 子 率 ( 金 利 ) が 低 下 す る と 投 資 は 拡 大 す る 。 将 来 の 投 資 採 算 性 の 低 下 率 が 利 子 率 の 低 下 率 よ り も 低 く 抑 え ら れ る 環 境 に お い て は 、 利 子 率 の 低 下 に よ り 低 コ ス ト で 資 金 を 調 達 し て 、 収 益 率 ( 投 資 の 限 界 効 率 ) が 低 い と 見 こ ま れ る 投 資 を 行 う 収 益 性 が 改 善 す る と い う 期 待 が 一 般 に 形 成 さ れ る か ら で あ る 。 ま た 、 イ ン フ レ に つ な が る 経 済 の 不 確 実 性 の 増 加 に よ る 将 来 の 投 資 採 算 性 へ の 期 待 の 影 響 が 一 定 以 下 に と ど ま る 環 境 下 に お い て は 、 期 待 物 価 率 の 上 昇 に よ っ て 実 質 利 子 率 が 低 下 す る こ と も 名 目 投 資 の 拡 大 要 因 と な る 。 

な お 貨 幣 発 行 体 で あ る 中 央 銀 行 は 、 貨 幣 の 市 場 価 格 が 一 定 の 範 囲 に と ど ま る 限 り に お い て 、 他 の 国 の 通 貨 に 対 す る 相 対 的 貨 幣 供 給 量 の 操 作 に よ っ て 利 子 率 を 一 定 程 度 誘 導 す る 事 が で き る と 考 え ら れ て い る 。 こ れ に よ り 、 民 間 投 資 を 促 し た り 、 物 価 上 昇 を 抑 え る な ど 、 経 済 の 安 定 的 発 展 を 目 指 し た 金 融 政 策 を 実 施 す る 選 択 肢 が あ り う る 。 一 方 、 名 目 金 利 は 歴 史 的 に は 通 常 正 の 値 を と る た め 、 低 い 名 目 金 利 が 続 け ば 、 こ の よ う な 金 利 政 策 の 自 由 度 な ら び に 限 界 的 影 響 度 が 小 さ く な る 。 

投 資 と 利 潤 率 

ケ イ ン ズ で は 、 投 資 は 追 加 投 資 で 見 こ ま れ る 利 潤 率 ( 資 本 の 限 界 効 率 ) が 利 子 率 に 一 致 す る ま で 行 わ れ る と さ れ る 。 

生 産 性 と 投 資 

生 産 性 を 引 き 上 げ る た め の 投 資 は 、 物 的 な 資 本 に 対 し て だ け で な く 、 人 的 資 本 に 対 し て も 行 わ れ る 。 将 来 自 分 の 利 益 に な る よ う に お 金 を か け る 教 育 投 資 は そ の 一 例 で あ る 。 ま た 、 子 へ の 教 育 投 資 は 、 受 益 者 と 負 担 者 が 異 な る 特 別 な 投 資 で あ る 。 ほ か に は 技 術 開 発 に 対 す る 投 資 な ど が あ る 。 

投 資 の 歴 史 

投 資 の 歴 史 は 、 リ ス ク や 期 待 の 歴 史 で あ る 。 

そ の 他 

ア メ リ カ で は 、 虚 偽 の 情 報 に よ っ て 投 資 者 が 損 害 を 被 っ た と き は 証 券 取 引 委 員 会 ( SEC) が 主 体 と な っ て 、 損 害 を 与 え た 企 業 や 証 券 会 社 に 対 し て 賠 償 を 命 じ る 権 限 を 持 っ て い る ( 投 資 額 の 少 な い 個 人 か ら 順 番 に 救 済 す る シ ス テ ム ) 。 

日 本 に お い て 、 投 資 会 社 を 設 立 し て は 破 産 さ せ る こ と が 繰 り 返 さ れ る 事 例 が 存 在 し 、 全 国 の 約 100人 の 出 資 者 か ら 集 め た 多 額 の 出 資 金 が 返 済 さ れ な く な る 事 態 が 生 じ て い る 。 出 資 者 が 経 緯 を 知 ら さ れ て い な い ケ ー ス が 多 い た め で あ る と さ れ て お り 、 法 整 備 の 必 要 性 が 指 摘 さ れ て い る 。 

※ 参照元:https://ja.wikipedia.org


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